Gedik Yatırım: BIST-100 Endeksi’nin güne dalgalı bir açılışla başlamasını bekliyoruz

Gedik Yatırım'ın değerlendirmesinde, bugün yurt içi piyasalarda TCMB'nin faiz kararının takip edileceği belirtildi. 2025 yılının dördüncü toplantısı için piyasaların beklentisi faizi sabit bırakması yönünde bulunduğu vurgulanırken, "Kurum olarak yapılan anketlerde 100 baz puanlık indirim beklentimizi paylaştık. Bugünkü kararla ilgili yayınladığımız beklenti notumuzu bültenimizin ikinci sayfasından takip edebilirsiniz. Küresel piyasalarda, İsrail-İran arasındaki gerilim risk iştahı üzerinde baskıya neden olmaya devam ediyor. ABD Başkanı Trump, bu savaşa dahil olup olmayacağı konusunda kararsız olduğunu ve Orta Doğu'da bir savaşta da yer almak istemediğini belirtiyor. Ancak, piyasalar Trump'tan gelen bu açıklamalar karşısında kaygılı olduğu için fiyatlamalarda risk iştahının zayıf seyrettiği görülmektedir. ABD'nin bu savaşa dahil olacağını belirtmesi durumunda piyasalarda negatif bir fiyatlamaya neden olabileceğini de söylemek mümkün. Bu hafta merkez bankaları haftası ve jeopolitik risklerdeki artış sebebiyle kararların etkisi sınırlı kalıyor. Dün Fed toplantısı gerçekleşti ve beklentiler doğrultusunda faiz sabit bırakıldı. Fed Başkanı Powell, son dönemdeki gelişmeleri de dikkate aldıklarında, ekonominin iyi durumda olduğunu ve faiz politikası içinse verilere bağlı kalacaklarını vurguladı. Piyasalar üzerinde Fed kaynaklı tepkilerin sınırlı kaldığını belirtebiliriz. Bugün, küresel piyasalarda İngiltere Merkez Bankasının faiz kararı takip edilecek." denildi.

Açıklanacak önemli ekonomik veriler:

"14:00 TR TCMB Faiz Kararı Önem:Yüksek
"14:00 İng BoE Faiz Kararı Önem:Yüksek

Jeopolitik risklerle satışların kaydedildiği BIST-100 Endeksinin ise dün günü yüzde 1,54 oranında bir düşüşle 9.196 puandan tamamladığı hatırlatılırken "İsrail ve İran arasında saldırıların şiddetlendiği ortamda, ABD’nin savaşa dahil müdahil olabileceğine dair endişeler de satış baskısını artırırken, gelişmelere bağlı olarak sert ve volatil fiyatlamalara karşı hazırlıklı olunmalıdır. Endekste 9.140 – 9.100 aralığı kısa vadeli destek bölgesi olup, devamında 9.050 – 9.000  bölgesine doğru geri çekilmeler gündeme gelebilir. Kritik destek konumundaki 9.000 altında satış baskısı derinleşebilir. Tepki alımlarının gözlenmesi halinde ise 9.220 – 9.250 aralığı ilk direnç bölgesi olup, devamında 9.300 – 9.330 – 9.380 ve 50 günlük üssel ortalama (9.442) direnç olarak takip edilecektir. BIST-100 Endeksi’nin güne dalgalı bir açılışla başlamasını bekliyoruz." ifadelerine yer verildi.

Değerlendirmede ayrıca, önemli makro ve şirket haberleri paylaşıldı.

Piyasa'nın TCMB’nin bugün politika faizini sabit tutmasını beklendiği aktarılırken şu bilgiler verildi:

"TCMB bugün PPK toplantısını gerçekleştirerek, politika faizine ilişkin kararını saat 14:00’te gerçekleştirecek. ForInvest Haber anketine katılan 27 ekonomistin 23'i gösterge faizin sabit bırakılacağını öngörürken, 4 ekonomist haftalık repo faizinde indirim bekliyor. Ekonomistlerden 2'si haftalık repo faizinin 100 baz puan ile yüzde 45,00'e, 1'i 250 baz puan ile yüzde 43,50'ye, 1'i ise 350 baz puan indirim ile yüzde 42,50'ye indirileceği görüşünü savunuyor.  

"TCMB’nin 22 Mayıs tarihindeki Enflasyon Raporu toplantısında enflasyon görünümü konusundaki iyimser duruşu ve 2025 sonu enflasyon tahmininde bir revizyona gitmemesi ve son olarak 10 Haziran’dan itibaren fonlamasını haftalık repo kanalına kaydırarak ortalama fonlama maliyetini yüzde 49,0’dan yüzde 46,0’ya gevşetmesi, bize faiz indirim sürecini yeniden başlatma eğiliminde olduğunu düşündürüyor. Döviz rezervlerinde nisan sonundan bu yana süren kısmi toparlanma ve beklentilerin oldukça altında gelen mayıs ayı TÜFE enflasyonu da bu konuda TCMB’nin elini güçlendiriyor. Piyasada faiz indirim beklentileri temmuz ayındaki PPK toplantısına yoğunlaşıyor olsa da, saydığımız bu faktörler nedeniyle geçmiş raporlarımızda TCMB’nin Haziran toplantısında da sınırlı bir faiz indirimi gerçekleştirebileceğini belirtmiştik. Bu bağlamda, faiz toplantısına ilişkin yapılan anketlerde 100 bazpuanlık indirim beklentimizi paylaştık. Bununla beraber, bu tahminimizi paylaşmamızın ardından İsrail ve İran arasında yaşanan gerilimle petrol fiyatlarında yaşanan yüzde 20’ye yaklaşan yükseliş ve de piyasanın ilk faiz indirimini çok büyük çoğunlukla temmuz ayında beklemesi TCMB’yi faiz indirim kararını ertelemeye de itebilir.

"TCMB bu toplantıda politika faizini indirmeden sabit tutsa bile, açıklama metninde daha yumuşak bir ton benimseyerek parasal gevşeme sinyali verebileceğini değerlendiriyoruz. Örneğin, 17 Nisan PPK metninde yer alan “enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır” cümlesindeki “sıkılaştırılacaktır” ifadesinin kaldırılması, temmuz toplantısı için faiz indirim beklentilerini güçlendirecektir. Bu arada, Temmuz toplantısına kadar, TCMB’nin döviz alımlarıyla piyasada yeniden TL likidite fazlası oluşması durumunda, bankalararası faizlerin faiz koridorunun alt bandına (yüzde 44,50) yakınsamasıyla zımni bir faiz indirimi de ortaya çıkabilir."